Китай е добре позициониран да времето на търговската война на Тръмп

Писателят е създател и началник на научните проучвания в Davenkal Dragonomics

Седмица на тарифната контузия остави международната стопанска система не доста по -лоша, в сравнение с беше на „ Деня на освобождението “ на президента Доналд Тръмп. Тръмп се изкачи от най -екстремните си реципрочни тарифни закани, само че ние към момента сме останали с 10 % най-малък данък върху съвсем целия импорт на Съединени американски щати, 25 на възраст отговорности върху стомана, алуминий и коли и непознат 145 % цена за Китай.

Екипът на президента се бори да рационализира хаоса като общоприет проект за създаване на коалиция за победа на китайския меркантилизъм. Но всеки подобен проект е жертван да се провали. За да разберем за какво, първо би трябвало да реализираме това, което Тръмп в действителност желае от цените. Обичайните изказвания - че той желае да се разпадна на нелоялни търговски практики, да отстрани комерсиалния недостиг, да се ориентира Америка, да се сблъска с Китай - не се задържат. Тръмп постоянно се базира на тези цели. Но тези посочени цели постоянно опонират една на друга, опонират на други политики или явно са непостижими. 

По -доброто пояснение е, че Тръмп е стимулиран основно от желанието да натрупва и упражнява властта, а цените са най -добрият инструмент на тази мощ. Целта на неговата обща комерсиална война е да отстрани рестриктивните мерки, наложени от световния стопански ред на едностранното практикуване на властта на Съединени американски щати, и по -специално упражняването на властта от президента.

Тарифите са пожеланият инструмент по две аргументи. Първо, Тръмп от десетилетия има вяра, че останалият свят ще заплати всяка цена, с цел да получи достъп до американския пазар. Второ и може би по -важно, до момента в който Конгресът не реши да го спре, Тръмп има безграничен персонален престиж да постанова (или да оттегли) цените на всяка страна когато и да е, по някаква причина. 

Това, което Тръмп желае на първо място, е да покаже доминиране и добиване на подаване. На страните, които не се опълчиха интензивно на неговите цени, бяха предоставени общително репресии от по -високите проценти. Страната, която се осмели да го опровергае, беше грубо осъдена.

Повечето страни в този момент схващат, че другите стопански обосновки, предлагани от съветниците на Тръмп, са единствено на прозорци. Докато Тръмп е виновен, Съединени американски щати са ненадеждни и никой здрав водач няма да се причисли към него в кръстоносен поход против Китай.

Втора причина, заради която комерсиалната война на Тръмп против Китай ще се провали: Подобреното оттегляне от предходната сряда от „ реципрочните “ цените демонстрираха, че пазарът на облигации дефинира размера на тарифния му пръчник и е доста по -малък, в сравнение с той счита. Тръмп трябваше да отстъпи от високите цени след неподходяща пазарна реакция.

Така Тръмп загуби лоста си в комерсиалните договаряния. Той още веднъж не може да увеличи цените, тъй като пазарът на финансите още веднъж ще се разпалва. Стимулът за множеството международни водачи ще бъде да понижат бързите покупко-продажби, при които цените се намаляват в подмяна на козметични отстъпки и жетони на почитание. Те няма да включват обещания за взривяване на техните търговски връзки с Китай.

Третата причина, заради която комерсиалната война в Китай ще се провали, е самият Китай. На пръв взор Китай наподобява по -лош от Съединени американски щати: той е изгубил достъп до един от най -големите си пазари за експорт и наподобява дипломатически изолиран. Но в действителност това е добре готово да води война на икономическо изтръпване против Съединени американски щати. 

Китай може да губи търсене от Съединени американски щати, само че това може да бъде сменено от вътрешното потребителско търсене, което е ненормално едва с помощта на прекомерно тесната парична политика и фикс идея за изливането на държавните запаси в производството. Xi Jinping е обърнал курса и в този момент се отнася съществено към повишение на вътрешното търсене.

Китай също може да се схваща добре без импорт от Съединени американски щати. Пет години надзор на износа му помогнаха да се реализира доста добър в основаването на неща без американски технологии.

Въпреки някои пазарни страхове, Китай може да се стабилизира без съществена обезценка на валутата. Пекин леко облекчи контролите си върху Renminbi, с цел да всмуква част от тарифното налягане и може да го остави да падне още един % или два. Но безапелационният ход за търсене на тласък ще донесе свежи финансови потоци, подкрепяйки валутния курс.

Междувременно Съединени американски щати са изправени пред доста по -висока инфлация с помощта на налога си върху китайските потребителски артикули. Разчитането му на китайските индустриални първични материали е три пъти по -голяма от това на разчитането на Китай върху съставените елементи на Съединени американски щати. По -високите входни цени към този момент нараняват бизнес вложенията. Китай има проблем с търсенето, който може да реши с по -добра макро политика. Съединени американски щати са изправени пред потрес за доставка и допустима стагфлация, която може да бъде решена единствено посредством смяна на икономическия режим.

Ако задачата на новата комерсиална война на Тръмп с Китай е да накара Пекин да огъне коляното пред властта на Съединени американски щати, резултатът ще бъде единствено изтощение и отчаяние.